Alphabet Inc. Төмендегеннен кейін сатып алу
Alphabet Inc. (GOOGL) - Google іздеу жүйесін, YouTube бейнехостингін, сондай-ақ көбінесе IT саласында басқа да көптеген активтерді иеленетін холдинг компаниясы. Компания бүкіл әлем бойынша бизнес жүргізуде, оның негізгі өңірлері АҚШ (2023 жылдың қорытындысы бойынша түсімнің 47%) және EMEA (түсімнің 30%) болып табылады.
Бизнестің негізгі сегменттері - іздеу, YouTube және Google Cloud. 2023 жылдың қорытындысы бойынша Google іздестіруден түскен түсім жалпы түсімнің 57% -ын құрады, YouTube-дағы жарнама 10% -ды құрады. Impression агенттігінің мәліметінше, Google-дың әлемдік іздестіру нарығындағы үлесі 80% -дан асады.
Сондай-ақ компания түсімінің едәуір бөлігін клиенттердің қажеттіліктері үшін есептеу қуаттарын ұсынумен айналысатын Google Cloud сегменті құрайды. Аталған сегменттің негізгі драйверлерінің бірі ИИ қарқынды дамуы болып табылады. 2023 жылдың қорытындысы бойынша Google Cloud түсімі жалпы түсімнің 11% -ын құрады.
Инвестициялық тезис
Соңғы тоқсандық есептен бастап компанияның акциялары екі құлдырауды көрсетті. Тоқсандық есептің өзі іздеу нәтижелерінің күтілгеннен нашар болуына байланысты акциялардың 10% ~ төмендеуіне алып келді. Google іздеуінен түсім күтілген $48,1 қарағанда $48,0 млрд құрады.
Google іздестіруден түскен түсім бөлігіндегі жалпы келеңсіз тосын сый соншалықты елеулі емес екенін ескерсек, Google Cloud ЖИ сегментімен байланысты керісінше күтілгеннен гөрі жақсы болып шықты (сегменттің түсімі $9,2 млрд құрап, г/г 26% -ға өсті, ол кезде 22% және $8,9 млрд күтілген еді).
Сондай-ақ, 2024 жылғы 23 ақпаннан бастап, Google-дың Gemini үлгісіндегі кескіндеме жасау функциясын уақытша өшіретіні туралы жаңалықтар кезінде тағы бір, бірақ едәуір төмендеу (шамамен -5%) байқалады. Функцияны қайтару күні аталмады, бұл инвесторлардың алаңдаушылығын тудырды және Google-дың AI-жарыста артта қалуы туралы мәселені көтерді.
Біз сондай-ақ бұл төмендеуді сатып алу мүмкіндігі деп есептейміз, себебі бұл жағдай компанияның ИИ саласындағы іргелі мүмкіндіктеріне қарағанда цензураға және контентті сүзуге байланысты. Сонымен қатар, сөз бен бейнелерді генерациялауға арналған ИИ-модельдер қазір жұртшылықтың назарында болғанына қарамастан, GOOGL түсімінің негізгі драйвері іздеу болып табылады, онда ИИ-құралдар да қолданылады, оларды қолдану компанияның қаржылық өлшемдері үшін Gemini-дегі суреттерді генерациялауды өшіруге қарағанда анағұрлым маңызды.
Осылайша, GOOGL акциялары, біздің ойымызша, соңғы есепке нарықтардың шамадан тыс реакциясы және Gemini-дегі бейнелер генерациясын өшіру аясында сатып алу үшін тартымды мүмкіндік болып табылады.
Мақсатты бағасы - $151.
Бизнестің негізгі сегменттері - іздеу, YouTube және Google Cloud. 2023 жылдың қорытындысы бойынша Google іздестіруден түскен түсім жалпы түсімнің 57% -ын құрады, YouTube-дағы жарнама 10% -ды құрады. Impression агенттігінің мәліметінше, Google-дың әлемдік іздестіру нарығындағы үлесі 80% -дан асады.
Сондай-ақ компания түсімінің едәуір бөлігін клиенттердің қажеттіліктері үшін есептеу қуаттарын ұсынумен айналысатын Google Cloud сегменті құрайды. Аталған сегменттің негізгі драйверлерінің бірі ИИ қарқынды дамуы болып табылады. 2023 жылдың қорытындысы бойынша Google Cloud түсімі жалпы түсімнің 11% -ын құрады.
Инвестициялық тезис
Соңғы тоқсандық есептен бастап компанияның акциялары екі құлдырауды көрсетті. Тоқсандық есептің өзі іздеу нәтижелерінің күтілгеннен нашар болуына байланысты акциялардың 10% ~ төмендеуіне алып келді. Google іздеуінен түсім күтілген $48,1 қарағанда $48,0 млрд құрады.
Google іздестіруден түскен түсім бөлігіндегі жалпы келеңсіз тосын сый соншалықты елеулі емес екенін ескерсек, Google Cloud ЖИ сегментімен байланысты керісінше күтілгеннен гөрі жақсы болып шықты (сегменттің түсімі $9,2 млрд құрап, г/г 26% -ға өсті, ол кезде 22% және $8,9 млрд күтілген еді).
Сондай-ақ, 2024 жылғы 23 ақпаннан бастап, Google-дың Gemini үлгісіндегі кескіндеме жасау функциясын уақытша өшіретіні туралы жаңалықтар кезінде тағы бір, бірақ едәуір төмендеу (шамамен -5%) байқалады. Функцияны қайтару күні аталмады, бұл инвесторлардың алаңдаушылығын тудырды және Google-дың AI-жарыста артта қалуы туралы мәселені көтерді.
Біз сондай-ақ бұл төмендеуді сатып алу мүмкіндігі деп есептейміз, себебі бұл жағдай компанияның ИИ саласындағы іргелі мүмкіндіктеріне қарағанда цензураға және контентті сүзуге байланысты. Сонымен қатар, сөз бен бейнелерді генерациялауға арналған ИИ-модельдер қазір жұртшылықтың назарында болғанына қарамастан, GOOGL түсімінің негізгі драйвері іздеу болып табылады, онда ИИ-құралдар да қолданылады, оларды қолдану компанияның қаржылық өлшемдері үшін Gemini-дегі суреттерді генерациялауды өшіруге қарағанда анағұрлым маңызды.
Осылайша, GOOGL акциялары, біздің ойымызша, соңғы есепке нарықтардың шамадан тыс реакциясы және Gemini-дегі бейнелер генерациясын өшіру аясында сатып алу үшін тартымды мүмкіндік болып табылады.
Мақсатты бағасы - $151.